黄金小幅走低，但月线料将迎来近五个月首度收涨

周五亚洲交易时段，黄金价格小幅回落。市场仍在评估伊朗局势的发展，以及主要央行未来的利率路径，令投资者维持谨慎态度。不过，在通胀压力缓和、美元走弱等因素支撑下，金价7月仍有望实现自今年2月以来首次月度上涨。截至美国东部时间周四晚间22:12（北京时间周五10:12），现货黄金下跌0.3%，报每盎司4,089.63美元；黄金期货下跌0.2%，报每盎司4,090.70美元。

数据显示，现货黄金本月累计上涨约2.1%，有望结束此前连续数月的疲弱表现，录得2月以来首个上涨月份。金价此前一度受到油价高企的压制。市场担忧能源价格持续上涨将重新推高通胀，促使全球主要央行采取更偏鹰派的货币政策立场，从而削弱无息资产黄金的吸引力。不过，美国6月核心PCE通胀数据低于市场预期，为金价带来支撑。核心PCE是美联储重点关注的通胀指标，数据放缓使市场对短期内进一步加息的担忧有所降温。

本周，美联储如市场预期维持利率不变。虽然主席凯文·沃什未对后续利率方向作出明确表态，但市场仍关注到，决议并非全票通过，至少有三位官员主张在通胀仍具黏性的情况下继续加息。与此同时，美联储也重申将推动通胀回到2%的长期目标。地缘局势方面，市场传出伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡相关问题进行磋商，带动油价回落，风险情绪略有改善，也限制了黄金短线涨幅。其他金属方面，美元走弱为贵金属和工业金属提供支持。铂金表现相对强劲，现货铂金7月累计涨幅预计可达5.2%，本周上涨约2.6%；白银表现则较为平淡，7月整体接近持平，本周累计上涨0.8%。铜价同样受益于美元疲软，加上市场预期供应趋紧、工业需求改善，LME铜期货7月累计上涨约3.2%，COMEX铜期货涨幅则有望达到3.8%。

市场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。