安德鲁-贝利认为最新的英国经济数据略强，并排除了迫在眉睫的衰退。 该行长警告称，通胀风险仍偏向上行，尤其是能源和食品价格。 能源成本上升可能继续给物价带来压力，并使未来的货币政策决定更加复杂。 英国央行（BoE）行长安德鲁-贝利周二表示，他不认为英国（UK）经济正处于衰退边缘，路透社称，最新数据显示经济活动略强。 不过，贝利强调，从历史标准来看，经济活动仍然疲弱，并表示通胀风险仍偏向上行。他特别指出能源和食品价格，地缘政治紧张局势加剧了价格压力重燃的风险。 要点 我不认为我们
道明证券（TD Securities）仍对南非兰特（ZAR）持建设性看法，指出国内逆风未能引发持续疲软，且美元/南非兰特（USD/ZAR）的下行趋势依然完好。随着金价获得支撑且全球风险情绪保持韧性，他们认为 ZAR 具备有吸引力的套息收益，并将美元/南非兰特的反弹视为卖出机会。 美元/南非兰特反弹被视为卖出机会 "在南非，国内逆风一再未能引发 ZAR 持续走弱。" "美元/南非兰特无视了 26 年第二季度有关国内政治腐败指控的新头条。" "尽管南非储备银行（SARB）意外维持
加拿大丰业银行（Scotiabank）策略师肖恩-奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克-西奥雷（Eric Theoret）报告称，欧元（EUR）在 1.16 低位附近变化不大，市场正等待周四的欧洲央行（ECB）会议，预计届时将加息 25 个基点并释放鹰派基调。他们指出，收益率利差提供支撑，公允价值估计约为 1.1650，而技术面显示 RSI 略偏看涨、中期处于上升趋势，且 1.1680–1.1700 之前的阻力有限。 欧洲央行决议前欧元持稳 "本周焦点集中在周四的欧洲
周二白银转跌，因美联储加息预期打压需求。 交易员等待美国PPI和CPI数据，以寻找下周美联储决议的线索。 RSI维持在53附近中性，金属价格守在64.80美元的关键斐波那契支撑位上方。 白银（XAG/USD）周二回落，此前未能守住早些时候的涨幅。发稿时，该金属交投于66美元附近，盘中一度触及67.19美元附近的高点。此次回落是因为油价上涨加剧了市场对通胀可能维持高位的担忧，并可能促使各大央行维持高借贷成本。 由于白银不生息，更高的利率往往会对其构成压力。自周五美国就业报告表现
新西兰元在8月份中国贸易数据喜忧参半后走弱。 中国进口增长低于预期，引发对国内需求的担忧。 更广泛的美元疲软限制了在美国通胀数据公布前的跌幅。 周二，纽元/美元下跌0.37%，截至发稿时交投于0.5855附近。由于新西兰最大贸易伙伴中国公布的贸易数据喜忧参半，新西兰元（NZD）仍承压。 中国8月份贸易顺差从7月份的1125亿美元升至1190.9亿美元。出口同比增长25%，较上月23.9%的增幅进一步加快。 不过，中国进口同比增长28.2%，高于7月份的27.5%，但低于市场预
星展银行集团研究经济学家 Philip Wee 指出，日元（JPY）已成为 2026 年表现最好的美元指数（DXY）货币，美元/日元跌破其 2025 年底的 156.70 水平。他认为，在一条重要趋势线被跌破后，美元/日元的下行风险进一步加大，而 7 月底美日联合干预、财政担忧从东京转向华盛顿，以及日元更广泛的涨势，削弱了套息交易，并强化了日元的避险吸引力。 随着套息交易走弱，日元表现优于其他货币 "日元今年已扭转颓势，成为表现最好的 DXY 货币，隔夜兑美元年初至今上涨 1
加拿大国家银行（NBC）的 Marion 和 Dahms 强调，受积极数据以及油价和金价走高推动，加元（CAD）在第三季度强劲反弹，令美元/加元短暂跌破 1.38。他们警告称，美国新关税和贸易不确定性加大了加拿大经济增长的下行风险。该行预计，美元/加元短期内将反弹至 1.40 附近，随后到 2027 年再度回落至 1.33 附近。 关税削弱了原本有利的背景 "加元在第三季度迄今已大幅升值，从 6 月底触及的 19 个月低点反弹，当时美元/加元接近 1.42。连续一系列积极的经
道明证券（TD Securities）指出，巴西雷亚尔（BRL）面临较高的选举相关风险，过去一个月美元/巴西雷亚尔（USD/BRL）已测试其 200 日简单移动平均线（SMA）阻力位。该行将此与 2014 年进行类比，认为随着市场仍对巴西的财政前景感到担忧，风险偏向更高的美元/巴西雷亚尔。道明证券维持其对 2026 年下半年美元/巴西雷亚尔 5.30 的预测，并更倾向于等待更好的水平，再考虑做多 BRL 套息交易或做空美元/巴西雷亚尔 选举周期拖累 BRL 套息交易 "过去一
摩根大通认为，“货币贬值交易”的核心逻辑是购买力下降利好黄金等硬资产，但这并不等于美元必然崩跌。当前美元实际收益率和利差优势处于数十年高位，且估值较公允价值偏低，直接做空美元并不明智。更优的策略，是通过做多美元、做空低收益且对经济周期敏感的货币，但日元是主要例外。
道指跌1%，标普500指数跌0.1%，纳指涨0.1%。高通涨7%，公司拿下亚马逊AI芯片订单，将提供定制芯片。英特尔涨约7%，公司CPU售价再提10%，并拟淘汰低毛利产品。日元盘中一度升至152.89，创2月以来最高水平。
BNY Markets 策略师 John Velis 表示，强劲的美国（US）就业报告已将市场对 9 月美联储（Fed）加息的预期推回至 60%以上，尽管理事 Christopher Waller 的言论更为谨慎。他预计美联储将在未来几个月加息两到三次，政策利率可能升至约 4%的中性利率上方，随后随着通胀缓和以及更紧的金融条件拖累经济，利率最终将回落。 强劲就业数据令加息预期仍在 "在周五公布异常强劲的就业数据后，即便是 Christopher Waller 理事周四略显模棱
欧元/美元从盘中低点回升，因美元动能减弱。 尽管美联储加息预期上升，美元仍承压。 欧洲央行利率决议将于周四成为焦点，25个基点的加息已被完全计入价格。 周二美国交易时段，欧元/美元几乎持平于1.1623附近。美元（USD）难以守住早前涨幅，帮助欧元（EUR）从盘中低点回升。 美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于98.82附近，此前一度重新站上99，徘徊在两周多以来的最低水平附近。 尽管市场对美联储（Fed）的鹰派预期升温，美元仍难以获得动能。中东局
德意志银行的 Mark Wall 和 Michael Kirker 报告称，调查受访者预计欧洲央行（ECB）将继续加息，强烈倾向于在 9 月再次行动，终端利率介于 2.50% 和 3.00% 之间。对于下一轮降息周期开始时间的看法从 2027 年第二季度到 2028 年或更晚不等，自 6 月以来，对过度紧缩的担忧有所缓解。 调查显示终端利率观点分歧 "我们将自己对 12 月再次加息的预期上调，认为欧洲央行的终端利率将达到 2.75%。" "终端利率——受访者对欧洲央行在本轮加
道明证券（TD Securities）认为，加元（CAD）有望作为全球套利融资货币变得更加重要，其套利/波动率特征已与日元（JPY）相当。他们指出，在美国（US）新关税出台后，美元/加元已升至其 1.39 的年末预测水平，但相较于公允价值仍有进一步上行空间，预计随着关税影响冲击数据且市场淡化加拿大央行（BoC）近期的鹰派叙事，后续将出现更多看空催化因素。 关税冲击使加元转向融资货币 "在 7 月日元干预之后，外汇市场正逐步转向瑞郎（CHF），将其视为新的套利融资货币候选者。"
美元/日元 已在关键的155.00心理关口下方遭遇急剧技术性破位，在假日流动性稀薄、套息交易头寸平仓以及日本货币框架重新受到政治关注的背景下，跌势延伸至153.00附近。跌破此前由干预驱动的支撑位令市场措手不及，将短期焦点转向152.00和150.00附近更深的技术支撑目标。尽管分析师承认，此次走势主要由日元（JPY）自身的特殊动态推动，而非美元（USD）整体情绪的基本面崩塌，但155.00失守仍有可能为该货币对确立一个新的更低交易区间。 USD/JPY日线图 跌破155.0
荷兰合作银行（Rabobank）高级外汇策略师 Jane Foley 讨论了英国（UK）财政大臣 Healey 的增长导向言论以及对财政规则的承诺如何引发了对融资的疑问，而欧元/英镑（EUR/GBP）仍处于区间震荡。Foley 指出，由于英国国债（gilts）外资持有比例较高，以及市场对英国央行（BoE）加息的定价，英镑存在脆弱性，预计欧元/英镑将在三个月内逐步升向 0.87。 英镑被视为易受政策风险影响 "虽然欧元/英镑确实在 Healey 结束演讲前后触及了当日低点，但该
荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科-佩索莱指出，欧元区第二季度增长强于预期，以及对地缘政治和大宗商品冲击的韧性，使欧元（EUR）相对偏贵。然而，他仍维持欧元/美元短期下行偏向，驱动因素是市场预期美联储将在 9 月加息，以及欧元区贸易条件恶化；他认为，在欧洲央行（ECB）会议可能偏鸽派之前，未来几周汇价向 1.150 迈进是一个现实情景。 欧元展现韧性，但预计路径更为疲软 "第二季度欧元区增长率从 0.4% 上修至 0.6% 季环比，主要受爱尔兰增长走强推动，背后是跨国企业表现
BNY 的 Geoff Yu 指出，能源风险主导市场，布伦特原油预计将持续稳定交易于 100 美元上方，沙特设施中断以及霍尔木兹海峡运输受限正收紧供应。Yu 表示，各大央行不愿在供应冲击之际收紧政策，而围绕生活成本的政治压力正在加大。油价上涨被视为强化全球通胀的上行风险，并拖累风险偏好。 中东冲击收紧供应前景 "能源风险持续主导。市场现在已完全准备好迎接布伦特原油持续交易于每桶 100 美元上方。" "沙特阿拉伯在袭击引发火灾并造成人员受伤后，已暂停多个南部能源设施的运营，这
美元/加元在从1.3775的时段低点反弹后重回1.3800上方。 中东紧张局势升级引发的避险情绪正在抵消油价上涨的影响。 避险情绪为美元提供了一些支撑，但市场仍然低迷，等待周五美国CPI数据公布。 周二，加元（CAD）回吐此前对美元（USD）的日内涨幅，因为中东紧张局势升级引发的风险规避情绪，抵消了原油价格上涨对这种商品敏感型货币的积极影响。美元/加元从1.3775的时段低点回升至1.3800上方，不过在日线图上仍接近低位。 由于市场对通过谈判结束中东冲突的希望进一步减弱，周
Brown Brothers Harrimans (BBH) Elias Haddad 指出，澳元/美元在澳大利亚情绪走软之际仍守在 0.7200 上方，但通胀仍让澳储行（RBA）保持警惕。他强调，截尾均值消费者物价指数（CPI）和更强劲的 GDP 支持本月晚些时候加息 25 个基点至 4.60%，尽管澳储行可能会等到 11 月。Haddad 还强调，澳大利亚具有吸引力的套息收益以及对大宗商品的战略性敞口，是澳元（AUD）的关键支撑因素。 澳储行风险与套息支撑澳元 "澳元/
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