MDM每日早评及分析 - 2026年9月10日

美元指数

美元指数持稳于98.70附近，油价徘徊六周高位、美国10年期公债收益率升至4.804%，以及上周五强劲非农报告后交易员对美联储9月15-16日会议加息的押注升至约60%，均令投资者保持谨慎，市场正静待本周美国PPI和CPI数据以寻求更明确政策线索。尽管美国经济仍处于充分就业状态，但美元在第三季度已普遍走弱。他们认为，长期美债收益率大幅走高正在收紧金融条件，并限制美联储重新加息的空间。其固定收益团队预计，美联储今年将维持按兵不动，使贸易加权美元接近近期低点。此外，美元走弱具有广泛性，第三季度迄今除瑞郎外的所有主要货币兑美元均有所走强。

日线图显示，美元指数现货报99略下方。短期基调偏空，因指数仍低于100.22附近密集的50日、100日和200日简单移动平均线，也低于此前提供支撑、现参考位于100.15附近的主要上升趋势线，而自101.80延伸下来的下降趋势线则将更大范围的反弹尝试限制在101.26附近。相对强弱指数（14）约为42，位于中线下方，暗示下行压力仍在，而非即将出现看涨反转。上行方面，初步阻力位于99.0{整数关口}附近，紧随其后的是99.22{9日均线}附近的关口。下行方面，首个值得关注的支撑位是98.72附近的次级上升趋势线，若失守，将暴露更低水平至98.56{上月低点}，并强化当前的看跌偏向。

今天可考虑于98.88做空美元指数 , 止损: 98.98 ; 目标: 98.40 ; 98.50

WTI 现货原油

WTI油价周三攀升至六周新高94关元附近，也门胡塞武装袭击沙特南部四座城市，引燃石油设施，市场担忧中东战争可能大幅升级。自2月底美以联合打击伊朗后，海湾石油出口已受重创，而此次针对沙特本土的袭击更是绕过霍尔木兹海峡封锁区直接威胁红海方向的能源供应，加剧了全球经济冲击风险，高盛、汇丰等银行因此上调了2026年剩余时间及2027年的油价预测。与此同时，油价上涨叠加美联储理事沃勒言论及强劲的美国就业报告，使交易员对9月15-16日政策会议加息的押注升至约60%，高于数据公布前的50%。不过盘中部分涨幅因特朗普与普京通话而回吐，克里姆林宫称特朗普希望乌克兰战争迅速结束，普京表示支持，若战事终结可能使俄罗斯恢复更多能源出口。

伊朗出口在美国封锁与互袭中严重受损，霍尔木兹通行受阻又抬高整个海湾的出口摩擦成本；需求端未见显著收缩，供需缺口预期推动油价继续上涨。在这种原油需求与供给紧平衡的时候，胡塞的这个边际变化，给油价上涨预期带来了巨大推力。技术面显示国际油价今天仍然大幅震荡，目前上涨接近费波纳奇61.8回徹的94.82, 和94.86美元{6月3日高点}附近，同时也是前期油价的密集交易区，有较大压力，然后是96.00美元的整数关口 ; 和100美元{市场心理关口} ; 支撑在90.00美元心理关口附近，也是近期的交易密集区，如果油价短期跌穿90，则有望继续回试89.00美元{9日简单移动平均线}水平。

今天可考虑于94.60做多原油 , 止损: 94.45 ; 目标: 97.00 ; 98.00

现货黄金

周三早盘，现货黄金交投于4,400美元/盎司附近，因油价上涨加剧通胀忧虑并推升美联储9月加息预期，金价在美国CPI数据出炉前承压；也门胡塞武装袭击沙特能源设施及伊朗威胁对美“经济战争”推动，加之此前美国8月就业报告强于预期，失业率持稳于4.1%，促使交易员对9月政策会议加息的押注，从而限制了黄金吸引力；市场目前静待周四PPI和周五CPI数据以获取更多货币政策线索。过去两周，受美国国债收益率上行、美联储主席沃什释放鹰派言论，以及美国非农就业数据强于预期等因素影响，黄金再度承压。金价在8月前三周累计上涨15%之后，现已回落5.5%。同期瑞银市场策略报告针对本轮加息周期，专门分析收益率上行对股票、债券、黄金三类资产带来的差异化冲击。

金价连续第三天下跌，逼近4400美元的市场心理关口，下一个目标看向4,300美元，因为短期内阻力最小路径已转向下行。14日相对强弱指数（RSI）在跌破50中性水平后目前继续走低，表明还有进一步下行空间。首个下行支撑位在4,300美元。若有效跌破该水平，可能测试9月2日的波段低点4,282美元，随后是4,262美元的50日均线。若进一步走弱，下一个关注区域将是4,200美元。上行方面，一旦价格突破4,400美元，将打开挑战心理关口4,450美元的大门，随后是4,500美元关口。若突破后者，将暴露4,537美元的200日均线。若进一步上破该水平，可能为冲向4,600美元。

今天可考虑于4,400做多黄金 , 止损4,395 ; 目标: 4,450 ; 4,460

美元/日元

日元在周三升值至每美元 153 附近，接近近七个月来的最强水平，此前美国财政部长斯科特·贝森特警告交易员不要对该货币做空。这位前对冲基金经理表示，他对日本银行的行动有“相当好的洞察力”，在他做出判断并干预日元时。市场普遍预计日本银行下周将加息，而高市早苗政府采取了更为鹰派的立场，政策制定者承认需要限制日元的过度贬值。该货币也正在逆转推动其在七月份跌至 40 年低点的看跌力量，包括平仓套利交易和资本回流增加的预期。同时，私营部门数据显示，日本制造业者的信心在九月份连续第二个月改善，得益于对半导体和数据中心的强劲需求。

自9月2日以来，美元/日元已下跌超过4%（650点），甚至触及152.89的近七个月低点，随后重新收复153.70关口，这似乎形成了锤子线形态。该蜡烛图通常具有看涨意义，但在挑战更高价格之前，需要日线收于当日高点154.42上方。在这种情况下，155.00关口将是下一个目标，随后是位于158.44的200日简单移动均线。再往上看是160.00。相对强弱指数（RSI）处于超卖状态，但鉴于此次下跌的速度，美元/日圆可能进一步走低。不过，如果RSI突破30水平上方，该货币对可能收复部分失地。另一方面，如果空头介入并跌破153.00，他们可能会测试1月27日触及的年度低点152.10。

今天可考虑于153.70做空美元 , 止损: 153.85 ; 目标: 153.00 ; 152.80

欧元/美元

欧元在1.16美元上方左右稳定，投资者关注晚些时候欧洲中央银行的政策会议，而油价上涨加剧了通胀担忧。布伦特原油接近每桶100美元，欧洲天然气价格在中东紧张局势加剧以及伊朗和阿曼接近达成霍尔木兹海峡航运管理协议的报道中，涨至2022年底以来的最高水平，进一步加大了对德黑兰在这一关键水道上日益影响力的担忧。持续的通胀压力和强劲的经济增长使中央银行在维持紧缩政策立场方面面临压力。市场普遍预计欧洲央行将在周四加息，市场几乎完全预期年内再加息一次。在美国，投资者正在等待本周晚些时候的关键通胀数据，此前周五强劲的就业报告将美联储下周加息的概率提升至近60%，进一步支持了美元。

在日线图上，欧元兑美元维持温和看涨偏向，因其交易于20日{1.1621}与100日{1.1633}简单移动平均线之上，显示逢低买盘的潜在兴趣，同时仍受限于保力加上轨1.1705阻力下方。相对强弱指数（14）徘徊在55中段，暗示动能偏正面但未过度延伸，只要价格守在附近移动平均线支撑之上，便可能支持进一步上涨。在上行方面，近期阻力位于约保力加上轨1.1705，和1.1711{8月21日高点}, 而若能持续突破此上限，将为更明确的看涨延伸至1.1787{5月21日高点}打开空间。下行方面，初步支撑见于接近1.1600的心理关口，然后是保力加约在1.1538，若出现修正性回落，将提供更深层、分层的支撑。

今天可考虑于1.1622做多欧元 , 止损: 1.1610 ; 目标: 1.1670 ; 1.1660