多空拉锯，白银回落

市场主题

白银领跌主要品种。日内公布的美国非农就业人数录得 162K，高于预期（前值已修正为 21K）。数据落地并未掀起剧烈波澜，但贵金属与能源的同步回落，叠加美元兑日元的逆势走高，暗示市场在消化数据后重新校准风险偏好——就业数字没有差到需要避险，却也未强到足以支撑商品需求预期，资金选择收缩敞口而非追逐方向。

市场速览：白银下跌 1.17%；黄金下跌 0.95%；道指下跌 0.77%；美原油下跌 0.50%；美元兑日元上涨 0.28%。

9月4日，白银（XAGUSD）收报 66.183每盎司，下跌 1.17%。亚洲早盘一度冲高至 67.189，随后卖压逐步积聚，纽约时段午后触及日内低位 64.734，尾盘略有回升。66 关口盘中失而复得，67 关口日内失守。短期收于 MA5（65.816）上方；中期收于 MA20（66.408）下方（日内开于其上收于其下）；长期均线 MA100（67.491）在上方构成压制。关键阻力 68.000（整数关口）；下方支撑 64.000（整数关口）。短线的主动权在卖方手里。均线没收回来之前，我们把反弹看成减压。

白银（XAGUSD）· 日线 · 2026-09-04

贵金属市场同日走弱，其中黄金（XAUUSD）下跌 42.4 点，收报 4,431.11每盎司，小幅下跌 0.95%。关键阻力 4500.00–4502.98（大整数关口、10 日SMA）；下方支撑 4350.00–4353.73（整数关口、100 日SMA）。短线的主动权在卖方手里。均线没收回来之前，我们把反弹看成减压。

黄金（XAUUSD）· 日线 · 2026-09-04

美元兑日元（USDJPY）收报 156.236，小幅上涨 0.28%。即时阻力 156.747（当日高）；关键阻力 157.000（整数关口）；下方支撑 155.218–155.289（前日低、当日低、60 日低、上月低）。

美元兑日元（USDJPY）· 日线 · 2026-09-04

道指（DJ30）下跌 412.0 点，收报 53,274.9，小幅下跌 0.77%。即时阻力 53,746.9（当日高）；关键阻力 53834.0（10 日高、前周高）；下方支撑 52676.9–52687.5（10 日低、20 日低、上月低）。

关键价位

XAUUSD —— 阻力：4500.00–4502.98（大整数关口、10 日SMA） / 4696.81–4700.00（整数关口、10 日高） / 4800.00（整数关口）；支撑：4350.00–4353.73（整数关口、100 日SMA） / 4282.51（10 日低、20 日低） / 3942.97（60 日低）

XAGUSD —— 阻力：68.000（整数关口） / 71.154（10 日高、20 日高） / 75.000（大整数关口）；支撑：64.000（整数关口） / 62.557（20 日低） / 54.766（60 日低）

USDJPY —— 阻力：157.000（整数关口） / 158.923–159.000（整数关口、前日高、21 日SMA、21 日EMA） / 160.193（前周高、上月高）；支撑：155.218–155.289（前日低、当日低、60 日低、上月低） / 154.000（整数关口） / 151.000（整数关口）

DJ30 —— 阻力：53834.0（10 日高、前周高） / 54268.7（20 日高） / 54795.0（60 日高、上月高）；支撑：52676.9–52687.5（10 日低、20 日低、上月低） / 52000.0（整数关口） / 51399.5（60 日低）

USOIL —— 阻力：93.919–94.000（整数关口、60 日高） / 98.000（整数关口） / 101.000（整数关口）；支撑：89.000–89.012（整数关口、当日低） / 84.000–84.080（整数关口、75 日EMA） / 80.127（10 日低、前周低）

回顾上周市场走势，白银下跌 0.14%，道指下跌 0.47%，黄金下跌 0.57%，美元兑日元下跌 2.46%。黄金本周交易区间为 4,282.51 – 4,510.77，当前收盘位于区间中部区域。从中期结构看，黄金目前位于 20 周均线（4,351.29，约五个月）上方，并仍在 100 周均线（约两年）上方，中期趋势尚未受到破坏。

道指（DJ30）· 日线 · 2026-09-04

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