옛 가격이 판단을 붙잡는 이유, 앵커링 효과

차트를 오래 들여다본 날일수록 결정을 내리기 어려워질 때가 있다. 머릿속에는 이미 몇 개의 숫자가 떠 있고, 그 숫자에서 멀어지는 쪽으로 생각하기가 유난히 힘들다. 이런 막막함은 의지가 약해서 생기는 것이 아니다. 숫자를 판단할 때 무의식적으로 기준점 하나를 먼저 세우는 사람의 습성과 관련이 깊다.

심리학에서는 이를 앵커링 효과라고 부른다. 앵커는 배가 정박할 때 내리는 닻을 뜻한다. 처음 접한 숫자가 이후 판단의 닻처럼 작용해 추정값을 자기 쪽으로 끌어당기는 현상이 앵커링 효과다. 문제는 이 과정이 대개 스스로 자각되지 않는다는 점이다. 정작 본인은 그 숫자를 객관적으로 골랐다고 느낀다.

목차

01

눈에 먼저 들어온 숫자가 기준이 된다

02

앵커는 어디에서 만들어지는가

03

앵커가 판단을 흔드는 경로

04

앵커에서 한 발 떨어지는 기록법

눈에 먼저 들어온 숫자가 기준이 된다

사람이 어떤 값을 추정할 때는 먼저 떠오른 숫자에서 출발해 위아래로 조정한다. 이때 출발점이 된 숫자를 앵커라고 한다. 그런데 이 조정은 생각보다 이른 지점에서 멈춘다. 출발점이 어디였는지에 따라 최종 판단이 달라지는 이유다.

가상의 장면을 하나 들어 보자. 어떤 사람이 EUR/USD 차트를 처음 본 시기에 환율이 1.2000 근처에서 여러 번 막혔다고 하자. 이후 환율이 1.1650 부근에 머무는 기간이 이어져도, 그에게 1.2000은 여전히 원래 있던 자리처럼 남는다. 그래서 1.1800을 지나는 흐름을 보면 낮다는 감각이 먼저 올라온다. 이 장면은 심리를 설명하기 위한 가정일 뿐, 실제 매매 지시나 전망이 아니다.

옛 고점이 남아 있는 상태의 가상 예시

앵커는 어디에서 만들어지는가

앵커는 특별한 자리에서만 생기지 않는다. 아래처럼 일상적으로 마주치는 숫자가 그대로 기준선으로 남는다.

• 최근 고점과 저점. 차트에서 가장 최근에 눈에 띈 극단값은 기준선처럼 남는다.
• 내가 실제로 진입한 가격. 본인이 직접 관여한 숫자는 다른 어떤 숫자보다 강한 닻이 된다.
• 뉴스와 지표에 등장한 숫자. 기사 제목이나 발언 속 특정 레벨이 기억에 각인된다.
• 라운드 넘버. 라운드 넘버는 1.2000이나 150.00처럼 자릿수가 떨어지는 값을 말한다. 달러/엔 환율이 153 부근에 있을 때 150.00이라는 숫자가 기준처럼 남는 식이다. 이 역시 설명을 위한 가정이다.
• 예전에 세워 둔 목표가. 그 뒤 상황이 바뀌어도 목표 숫자는 잘 지워지지 않는다.

앵커가 판단을 흔드는 경로

같은 가격도 무엇을 기준으로 보느냐에 따라 전혀 다르게 읽힌다. 앵커가 1.2000이면 현재 1.1650은 낮은 자리로 느껴진다. 반대로 기준을 어디에 두느냐에 따라 같은 가격이 높은 자리로도 읽힌다. 숫자는 그대로인데 평가만 뒤집히는 셈이다.

• 손실 회피와 결합한다. 손실 회피는 같은 크기의 이익보다 손실을 더 크게 느끼는 경향을 말한다. 진입 가격이 닻이 되면 그 숫자로 돌아가기를 기다리는 마음이 새 정보보다 앞선다.
• 확증 편향이 붙는다. 확증 편향은 자기 생각을 뒷받침하는 정보만 눈에 들어오는 경향이다. 앵커를 지지하는 재료는 잘 보이고 반대 신호는 흘려보내기 쉬워진다.
• 기준이 오래된 정보일수록 위험하다. 시장 상황이 달라진 뒤에도 닻만 남아 있으면 판단의 출발점 자체가 어긋난다.

앵커가 생기고 판단이 기울기까지의 단계

앵커에서 한 발 떨어지는 기록법

앵커를 완전히 없애는 것은 가능하지도, 꼭 필요한 일도 아니다. 다만 지금 쓰고 있는 숫자가 어디서 왔는지 확인하는 습관만으로도 판단이 한결 또렷해진다.

• 판단을 적을 때 등장한 숫자를 세어 본다. 몇 개가 시장에서 온 정보이고, 몇 개가 내 기억에서 온 것인지 나눠 본다.
• 기준 숫자마다 출처와 시점을 한 줄로 남긴다. 언제, 어디서 본 값인지 적어 두면 낡은 닻을 알아채기 쉬워진다.
• 앵커를 지운 상태로 다시 설명해 본다. 그 숫자를 모른다고 가정하고, 현재 확인 가능한 정보만으로 같은 결론이 나오는지 적어 본다.
• 시간을 두고 다시 읽는다. 다음 날 같은 메모를 펼쳤을 때 판단이 유지되는지, 아니면 숫자 하나에 기대고 있었는지 드러난다.

기록을 남기다 보면 닻의 정체가 조금씩 보인다. 어떤 날은 최근 고점이, 어떤 날은 오래전 진입 가격이 판단을 끌고 갔다는 사실이 드러난다. 그걸 알아차리는 것만으로도 숫자와 나 사이에 작은 거리가 생긴다.