日本外匯儲備連5個月下滑，9月底降至1.18兆美元

日本財務省最新公布的數據顯示，截至2026年9月底，日本外匯儲備降至約1.18兆美元，較8月底減少291.28億美元。這次外匯儲備明顯縮水，主要與美國長期利率上升、債券價格下跌有關。

日本外匯儲備中有相當一部分資金配置在美國國債等證券資產，而9月美債殖利率明顯走高，其中10年期美國公債殖利率從8月底的4.751%升至9月底的5.287%。

由於債券價格與殖利率呈反向變動，隨著美債殖利率上升，日本持有的美國國債等債券市值也跟著下滑，進而拖累整體外匯儲備的帳面價值。

從細項來看，截至9月底，日本外匯儲備中的證券資產降至8,216.91億美元，較8月底減少178.68億美元，占整體外匯儲備291.28億美元減幅的一半以上，可看出債券資產價值下滑是這次外匯儲備縮水的重要原因。

值得注意的是，這已經是日本外匯儲備連續第5個月下降。由於日本持有大量美國國債，美國長期利率的變化也會影響相關資產的市場價值，因此後續美債殖利率走勢，仍將是觀察日本外匯儲備變化的重要因素之一。

對外匯市場而言，日本外匯儲備同時也是政府必要時進行匯率干預的重要資源。隨著外匯儲備連續數月下滑，加上美國長期利率仍處於高檔，後續日本外匯儲備是否繼續縮水，以及日元匯率與美債殖利率的變化，都值得投資人持續關注。

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