岑智勇：恆指成交增至逾1800億 走勢好但超買

時間：2023/8/1

作者：Doo Financial HK研究部主管 岑智勇

內地7月官方製造業PMI為49.3，略高於預期的49.2，及上月的49。周一恆指高開，在10:16升至 20361.03點後反覆回軟，並以近低位收市，全日波幅 341.24點，成交 1825.61億元，當中尾市1分鐘錄得近160元成交。恆指、國指及恆科指分別升0.82%、1.33%及1.87%。

碧桂園(2007)發盈警，料2023年中期或錄得未經審核淨虧損，原因是房地產行業銷售下行的影響，導致房地產業務結轉毛利率下降，物業項目減值增加；以及外匯波動造成預期淨匯兌損失所致。碧桂園股價跌 6.509%，同系碧桂園服務(6098)跌 8.063%，為最大跌幅藍籌。

海底撈(6862)發盈喜，料2023年中期的持續經營業務收入預計將不低於人民幣188億元，增加比例不低於23.7%：股價升 12.166%，是升幅最大藍籌。

世茂集團(0813)在停牌近16個月後復牌，股價跌65.61%，收報 1.52元，是全日最大跌幅股份。

恆指最高升至 20361.03點，創4月21日以來高位，惟最終以陰燭收市，收市水平在保歷加通道外，出現超買。MACD牛差擴闊，走勢轉佳。全日上升股份 998隻，下跌 747隻，整體市況偏好。

聯儲局調查顯示，第2季有淨50.8%的銀行收緊了對大中型企業的工商業貸款條件，亦有淨49.2%的銀行收緊對小型企業的信貸條件，兩者都高於上一份調查，但低於2020年大流行最嚴重時的逾70%水平。這或會令銀行業務增長放緩，同時也反映銀行擔心貸款抵押品信用質量將會惡化。

美股三大指數向好。夜期及ADR上升，料恆指可高開，上望 20200 / 20350。另，財新中國將於9:45公布製造業PMI，預期為50.3，上月為50.5，料數據或為況添變數。

個股

中國鐵建(1186)的主要業務為從事基建建設、勘察、設計與諮詢服務、工程設備和零部件製造、房地產開發、礦產資源開發、物資貿易、金融信託管理、綜合金融服務及保險代理。

集團早前公布，於2023年第二季度，新籤合同額爲人民幣8194.413億元，本年累計新籤合同額爲人民幣13590.749億元，同比增長2.09%。另近期中標多項重大項目，項目金額合計536.53億元人民幣。

另方面，國務院辦公廳轉發國家發展改革委《關於恢復和擴大消費措施》的通知。其中提出，完善消費基礎設施建設支持政策。實施消費促進專項投資政策，支持消費基礎設施建設、設備更新改造和關鍵生產線改造升級，將符合條件的項目納入地方政府專項債券支持範圍。 料集團業務也有望受惠。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團估值處同業偏低水平，可予留意。若以3.5倍市盈率估值，目標價為4.7元。

（筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份，並為個人意見。）

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