華爾街“巡警”出沒！SEC主席欲對SPAC提出更嚴格的規則

美國證券交易委員會(SEC)主席加裏·詹斯勒(Gary Gensler)繼續緊盯SPAC(特殊目的收購公司)，週四他提出了幾項新規，欲對此進行更加嚴格的監管。

詹斯勒指出，機構和富人可能正在通過SPAC，獲得相對於普通公眾的優勢。詹斯勒要求SEC工作人員更仔細地檢查並考慮出臺新的規定，他提出的想法包括股票銷售新規、更嚴格的披露要求和責任義務等。

SPAC是一種最近很受歡迎的上市途徑，其本質是設立一個現金殼公司，唯一的目的就是使用IPO所募集的資金收購一級市場優質標的，實現私人企業的快速上市並從中攫取豐厚回報。

詹斯勒現在盯上了許多SPAC交易的第二步：向富有投資者進行一輪私人股票銷售——通常是在SPAC最終與它找到的運營企業合併之前。此類交易被稱為PIPEs。

詹斯勒週四在健康市場協會(Healthy Markets Association)的線上年度會議上表示，PIPE投資者可能獲得了折扣價的股票，並相對於公眾獲得了投資資訊優勢。詹斯勒表示，在獲得這種優勢後，PIPE的投資者可以投票批准合併，並在合併引發的喧囂中迅速出售他們的股票。處境不利的公眾投資者只能持有稀釋後的股份。

這位SEC主席表示：“PIPE投資者可能獲得公眾尚未看到的資訊，並可以根據這些資訊購買折價股票。”

詹斯勒和其他人擔心，SPAC披露的資訊不足會讓公眾投資者在未來面臨巨額損失。儘管詹斯勒沒有說明新規的更多具體細節，但他的演講強化了華爾街的認知，即在詹斯勒的任期內，他將扮演一位非常嚴格的華爾街“巡警”角色。

詹斯勒表示，他希望SEC確保SPAC的董事、管理人員、保薦人和財務顧問不會用樂觀的預期誤導投資者，只是為了在合併完成後讓他們面對一大堆積壓的帳單。“可能會有一些人試圖利用SPAC來逃避責任制度。”“許多把關人在功能上扮演著與傳統IPO相同的角色，但他們可能沒有履行我們所期望的盡職調查。”

過去幾年，與傳統IPO相比，SPAC並購已成為一種更常見的選擇。通過SPAC上市的知名公司包括博彩公司DraftKings、太空旅遊企業維珍銀河控股、電動汽車製造商Lucid Group以及人金融公司SoFi。目前SPAC的多項交易正受到公眾和SEC的關注，比如BuzzFeed、計畫與特朗普的社交媒體公司合併的DWAC等。