CPI tháng 8 của Mỹ được công bố, khả năng Fed tăng lãi suất gần như đã trở thành đồng thuận

【Biểu đồ 1: Dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ | Nguồn: ZeroHedge】CPI tháng 8 của Mỹ được công bố, áp lực lạm phát vẫn hiện hữu

Thứ Sáu tuần trước (ngày 11), dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ, vốn được thị trường đặc biệt quan tâm, cuối cùng đã chính thức được công bố. Theo số liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), CPI tháng 8 của Mỹ, như thể hiện trong Biểu đồ 1, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở CPI lõi. Như chúng tôi đã đề cập vào tuần trước, thị trường kỳ vọng CPI lõi tháng 8 tăng 0,2% so với tháng trước. Nếu con số thực tế vượt mức 0,2%, điều này có thể làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát và qua đó nâng cao khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất.

Như thể hiện trong Biểu đồ 2, CPI lõi tháng 8 của Mỹ thực tế tăng 0,29% so với tháng trước, cao hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, xét theo năm, tốc độ tăng CPI lõi lại giảm từ 2,5% xuống còn 2,446%.

Sự kết hợp giữa “áp lực giá cả nóng lên trong ngắn hạn nhưng tiếp tục hạ nhiệt trong dài hạn” cho thấy một tín hiệu đáng chú ý: mặc dù xu hướng lạm phát dài hạn đang dần ổn định theo hướng mà Fed mong muốn, áp lực giá cả trong ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

【Biểu đồ 2: Dữ liệu CPI lõi tháng 8 của Mỹ | Nguồn: ZeroHedge】Xác suất tăng lãi suất tiến sát 90%, định hướng thị trường ngày càng rõ ràng

Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) và dữ liệu CPI tháng 8 vừa được công bố, nhìn chung thị trường vẫn còn những lo ngại nhất định về triển vọng lạm phát.

Theo dữ liệu mới nhất về xác suất điều chỉnh lãi suất của Fed trong cuộc họp tháng 9 do CME công bố ngày hôm nay (14), như thể hiện trong Biểu đồ 3, xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 hiện ở mức 86,2%, cao hơn đáng kể so với các mức 60% và 72,4% ghi nhận trong tuần trước.

Với xác suất đã tiến sát mốc 90%, thị trường ngày càng nghiêng về kịch bản Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới.

Về địa chính trị, xung đột giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn. Theo những thông tin mới nhất, Mỹ đã công khai xác nhận Iran tiến hành các cuộc không kích nhằm vào các căn cứ quân sự của Mỹ tại Jordan và Bahrain.

Trên phương diện kinh tế, Bộ Tài chính Mỹ đã triển khai chiến dịch Operation Economic Outcast, nhằm xác định và đưa vào danh sách các cá nhân, tổ chức và hoạt động thương mại bị cho là âm thầm hỗ trợ Iran, đồng thời áp đặt một loạt biện pháp trừng phạt kinh tế. Mục tiêu của chiến dịch là hạn chế khả năng Iran tiếp tục nhận được nguồn hỗ trợ tài chính từ bên ngoài, qua đó làm suy yếu năng lực quân sự của nước này.

Về phía Tổng thống Trump, gần đây ông đã lần lượt đưa ra quan điểm về việc Fed tăng lãi suất cũng như kế hoạch quân sự của Mỹ đối với Iran.

Ông cho rằng lãi suất của Mỹ nên ở mức thấp nhất thế giới, với mục tiêu hạn chế tình trạng thâm hụt thương mại giữa Mỹ và các quốc gia khác. Xuất thân từ giới kinh doanh, các phát biểu của ông Trump vẫn cho thấy thị trường tài chính và lợi ích kinh tế tiếp tục là những yếu tố quan trọng trong cách ông đánh giá chính sách.

Đối với triển vọng cuộc chiến với Iran, ông Trump cho rằng xung đột giữa Mỹ và Iran có khả năng kết thúc vào khoảng thời gian diễn ra cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ, đồng thời khẳng định ông hiểu rất rõ kế hoạch của mình. Tuy nhiên, do những lần thay đổi lập trường trước đây, thường được thị trường gọi bằng thuật ngữ “TACO”, giới đầu tư hiện không đặt quá nhiều niềm tin vào tuyên bố lần này.

【Biểu đồ 3: Xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 | Nguồn: CME】Giá dầu duy trì ở vùng cao, rủi ro địa chính trị tiếp tục tác động đến lạm phát

Diễn biến mới nhất của giá dầu cũng phản ánh rõ tác động của căng thẳng địa chính trị.

Như thể hiện trong Biểu đồ 4, giá dầu thô quốc tế vẫn duy trì trên ngưỡng 100 USD/thùng và hiện đang dao động quanh mức 108 USD/thùng.

Từ vùng đáy gần 70 USD/thùng vào giữa năm, giá dầu đã phục hồi mạnh và hiện quay trở lại vùng giá cao. Diễn biến này phản ánh khá trực quan mức độ căng thẳng trong quan hệ Mỹ-Iran, đồng thời cho thấy rủi ro địa chính trị đang được truyền dẫn trực tiếp vào thị trường năng lượng.

Trong bối cảnh áp lực lạm phát ngắn hạn tại Mỹ vẫn chưa hoàn toàn hạ nhiệt, việc giá dầu duy trì ở mức cao cũng có thể trở thành một biến số quan trọng đối với triển vọng lạm phát và chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

【Biểu đồ 4: UKOIL | Nguồn: WantGoo】Cảnh báo rủi ro

Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá và dữ liệu nêu trên chỉ nhằm mục đích bình luận chung về thị trường và không đại diện cho quan điểm chính thức của nền tảng. Nhà đầu tư và người đọc cần tự chịu trách nhiệm đối với mọi quyết định của mình, đồng thời cân nhắc kỹ các rủi ro trước khi thực hiện giao dịch.