Fed tăng lãi suất: Xác suất lên 89%, cổ phiếu AI giảm, giá dầu đối mặt rủi ro nguồn cung

Tổng quan thị trường

Thị trường tài chính toàn cầu trong ngày thứ Hai tập trung vào ba chủ đề chính.

Thứ nhất, chứng khoán Mỹ đồng loạt phục hồi trong phiên thứ Sáu. Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 7.656,98 điểm, tăng 0,86%; Dow Jones tăng 0,98%, trong khi Nasdaq tăng 0,96%. Tuy nhiên, đầu phiên thứ Hai, OpenAI và Anthropic lần lượt phát tín hiệu sẽ làm chậm tốc độ phát triển AI, khiến tâm lý đối với nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo chịu áp lực. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,6%, còn hợp đồng tương lai Nasdaq 100 mất 1%.

Thứ hai, CPI lõi của Mỹ trong tháng 8 tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước, mức thấp nhất trong 5 năm rưỡi. Tuy nhiên, mức tăng 0,3% so với tháng trước vẫn cho thấy áp lực giá cả chưa hoàn toàn hạ nhiệt. Theo định giá của thị trường, xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tuần này đã tăng mạnh từ 69% lên 89%, tiến sát ngưỡng 90%. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) được dự báo sẽ nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất trong 30 năm. Các ngân hàng trung ương G7 vì vậy đang bước vào một tuần họp chính sách tiền tệ đặc biệt quan trọng.

Thứ ba, tuyến đường ống dẫn dầu Đông - Tây của Saudi Arabia đã phải ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái. Lượng dầu tồn kho tại các cảng hiện chỉ đủ duy trì xuất khẩu trong khoảng 5–7 ngày, làm dấy lên nguy cơ thiếu hụt tương đương khoảng 4% nguồn cung toàn cầu. Giá dầu WTI trong phiên thứ Sáu giảm 2,00%, đóng cửa ở mức 100,44 USD/thùng, nhưng tính chung cả tuần vẫn tăng khoảng 9%.

Ở lĩnh vực công nghệ, Anthropic đã lựa chọn Nasdaq và dự kiến xúc tiến một thương vụ IPO quy mô lớn vào mùa thu. CEO Nvidia Jensen Huang đang thảo luận về khả năng đầu tư tối đa 10 tỷ USD vào công ty này. Trong khi đó, Zhipu AI đã hoàn tất vòng huy động vốn trị giá khoảng 5 tỷ USD.

Triển vọng các chủ đề đáng chú ýTuần họp chính sách của các ngân hàng trung ương G7 và lộ trình tăng lãi suất

CPI lõi tháng 8 của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm rưỡi, nhưng mức tăng theo tháng vẫn tương đối cao. Điều này khiến thị trường nâng xác suất Fed tăng lãi suất trong tuần này lên gần 90%.

Fed không phải là ngân hàng trung ương duy nhất được chú ý trong tuần này. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng sẽ lần lượt công bố quyết định chính sách tiền tệ.

Nếu tín hiệu thắt chặt đồng bộ từ các nền kinh tế lớn được củng cố, biến động trên thị trường trái phiếu và ngoại hối có thể gia tăng đáng kể. Nhà đầu tư nên tập trung vào biểu đồ dot plot của Fed cũng như cách các ngân hàng trung ương đánh giá tính dai dẳng của lạm phát, thay vì chỉ chú ý đến một lần tăng lãi suất riêng lẻ.

Rủi ro tại hai eo biển Trung Đông và chuỗi cung ứng dầu mỏ

Việc đường ống dẫn dầu của Saudi Arabia bị tấn công và phải ngừng hoạt động, trong bối cảnh lượng tồn kho tại các cảng chỉ đủ đáp ứng khoảng 5–7 ngày xuất khẩu, đang làm gia tăng đáng kể rủi ro đối với nguồn cung dầu thô.

Cùng lúc đó, căng thẳng tại cả eo biển Bab el-Mandeb và eo biển Hormuz tiếp tục leo thang, khiến rủi ro cực đoan đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu trở nên rõ nét hơn.

Nếu tuyến đường ống không thể được khôi phục kịp thời, nguy cơ thiếu hụt tương đương khoảng 4% nguồn cung toàn cầu có thể đủ để đẩy giá dầu tăng mạnh trở lại, sau khi mặt hàng này đã tăng khoảng 9% trong tuần qua.

Trong thời gian tới, thị trường cần theo dõi sát tiến độ sửa chữa đường ống, các cuộc đàm phán tại Oman giữa Iran và các quốc gia vùng Vịnh về thỏa thuận lưu thông qua eo biển Hormuz, cũng như tác động dây chuyền lên giá cước vận chuyển dầu và chi phí bảo hiểm hàng hải.

Các sự kiện trọng tâm cần theo dõi

• Fed sẽ công bố quyết định lãi suất trong tuần này, trong khi thị trường đang định giá xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản ở mức gần 90%.

• Các ngân hàng trung ương G7 bước vào tuần họp chính sách quan trọng; BOJ được dự báo nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất trong 30 năm.

• Đường ống dẫn dầu của Saudi Arabia ngừng hoạt động sau một cuộc tấn công; Iran và các quốc gia vùng Vịnh tới Oman để đàm phán về thỏa thuận lưu thông qua eo biển Hormuz.

• Anthropic lựa chọn Nasdaq và dự kiến thúc đẩy thương vụ IPO quy mô lớn vào mùa thu; Nvidia đang thảo luận khoản đầu tư có thể lên tới 10 tỷ USD.