Vàng tăng nhẹ sau một tuần biến động mạnh, tín hiệu tích cực vẫn chưa quay lại

Chỉ cách đây không lâu, giá vàng thế giới đã đạt đỉnh gần 2.800 USD/ounce – một cột mốc lịch sử đáng kinh ngạc. Nhưng sau đó, giá nhanh chóng giảm xuống 2.573 USD/ounce (khoảng 79,1 triệu đồng/lượng, dựa trên tỷ giá ngân hàng Vietcombank). Sự điều chỉnh mạnh này – giảm hơn 4% trong một tuần – là cú sốc lớn nhất kể từ tháng 6/2021. Nguyên nhân chính đến từ sức ép của đồng USD mạnh lên, cộng hưởng cùng những thay đổi trong dự đoán về chính sách lãi suất từ Fed.

Theo chuyên gia Quasar Elizundia, kỳ vọng Fed giảm lãi suất – một yếu tố từng hỗ trợ giá vàng – đã giảm từ 80% xuống chỉ còn 62%. Đồng thời, những phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell càng củng cố niềm tin rằng lãi suất cao sẽ kéo dài hơn dự đoán. Trong bối cảnh đó, vàng – vốn không sinh lãi suất – lập tức trở nên kém hấp dẫn hơn.

Khi đồng USD tăng giá, mọi thứ dường như trở nên khó khăn hơn với vàng. Chỉ số Dollar Index hiện đạt mức 106,6 điểm, tăng hơn 3% trong vòng một tháng. Điều này làm cho vàng – vốn được định giá bằng USD – trở nên đắt đỏ hơn với những nhà đầu tư không giao dịch bằng đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, giá trị của vàng không chỉ dừng lại ở yếu tố tỷ giá hay lãi suất. Theo ông Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, vàng vẫn giữ vững vị trí là “nơi trú ẩn an toàn” trong những giai đoạn bất ổn. Ông nhấn mạnh rằng căng thẳng địa chính trị, rủi ro kinh tế toàn cầu và các chính sách bảo hộ mậu dịch có thể tiếp tục làm gia tăng sức hút của vàng.

Ở Việt Nam, vàng không chỉ là công cụ đầu tư, mà còn là một phần văn hóa tài chính. Giá vàng miếng trong nước hiện dao động quanh mức 83,5 triệu đồng/lượng bán ra, trong khi vàng nhẫn 9999 giữ mức 82,3 triệu đồng/lượng. Dù giá trong nước không biến động mạnh như thế giới, khoảng cách giữa giá vàng nội địa và quốc tế vẫn khá lớn, do chi phí nhập khẩu và thói quen tích trữ của người Việt.

Sự thận trọng đang dần thay thế cho những kỳ vọng lạc quan. Kết quả khảo sát từ Kitco News cho thấy cả chuyên gia lẫn nhà đầu tư đều giảm niềm tin vào việc giá vàng có thể tăng mạnh trong thời gian ngắn. Chuyên gia Kuptsikevich từ FxPro còn cảnh báo rằng giá vàng có thể tiếp tục gặp khó khăn, nhất là khi các chỉ số kỹ thuật như RSI (chỉ số sức mạnh tương đối) cho thấy dấu hiệu giảm tương tự các giai đoạn đảo chiều lớn trong quá khứ.

Mặc dù đối mặt với áp lực ngắn hạn, vàng vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố dài hạn. Lịch sử cho thấy, vàng thường phục hồi mạnh mẽ sau các đợt điều chỉnh sâu, nhất là khi những bất ổn chính trị, kinh tế hoặc lạm phát gia tăng. Chuyên gia Elizundia còn dự đoán rằng các chính sách bảo hộ từ Mỹ, nếu tiếp tục, có thể làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn.

Nhìn chung, vàng không chỉ phản ánh giá trị tài sản, mà còn là một chiếc gương soi tầm vóc của nền kinh tế toàn cầu. Từ sự điều chỉnh ngắn hạn đến những xu hướng dài hạn, mỗi bước đi của giá vàng đều gắn chặt với những biến động phức tạp của hệ thống tài chính.