Rupiah Tertekan di Tengah Aksi Jual Saham Global: BI Turun Tangan, PPI AS Panas

Daftar isi

01

PPI AS Panas, The Fed Kembali Dihantui Kenaikan Suku Bunga

02

Aksi Jual Saham Global: Kospi Anjlok 8%, Nasdaq Futures Merah

03

BI Turun Tangan: Intervensi Ganda di Pasar Onshore dan Offshore

04

Dampak ke Trading: Harga, Spread, dan Biaya Overnight

05

Sentimen Pasar: Antara Harapan dan Kenyataan

06

Yang Perlu Anda Lakukan Sekarang

PPI AS Panas, The Fed Kembali Dihantui Kenaikan Suku Bunga

Data PPI AS untuk September dirilis lebih tinggi dari perkiraan. Menurut postingan @RepublikRupiah di X (Twitter), PPI AS mencapai 6,3% year-on-year (estimasi 5,3%, sebelumnya 5,6%). Angka ini memicu kekhawatiran bahwa The Fed akan kembali menaikkan suku bunga acuan.

Gubernur The Fed Mary Daly mengatakan kepada Reuters bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan, tapi tidak ada urgensi. Sementara rekannya dari Chicago, Austan Goolsbee, menyebut laporan inflasi AS pada Rabu sebagai 'discouraging' (mengecewakan).

Deutsche Bank bahkan melihat risiko yang semakin besar bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin dalam satu langkah dalam beberapa bulan ke depan, jika bank sentral AS menunda pengetatan kebijakan sementara inflasi tetap tinggi dan pertumbuhan ekonomi bertahan.

Aksi Jual Saham Global: Kospi Anjlok 8%, Nasdaq Futures Merah

Aksi jual saham teknologi yang dipicu kekhawatiran utang CoreWeave mengguncang pasar global. Indeks Kospi Korea Selatan ambles hampir 8% dan masuk wilayah bear market. Nikkei Jepang jatuh hampir 5%. Nasdaq futures juga turun.

TSMC, raksasa chip Taiwan, membukukan pendapatan kuartal III sebesar TWD 1,49 triliun (USD 46,7 miliar), naik 41% year-on-year. Namun, hasil gemilang itu gagal meredakan kekhawatiran tentang keberlanjutan belanja AI global. Saham TSMC malah turun 2% di perdagangan Taiwan.

CoreWeave, perusahaan cloud yang didukung Nvidia, ambles hingga 17% pada Rabu. Utangnya yang jatuh tempo 2032 turun ke kurang dari 78 sen per dolar, padahal investor membelinya di harga par empat bulan lalu.

BI Turun Tangan: Intervensi Ganda di Pasar Onshore dan Offshore

Bank Indonesia disebut melakukan intervensi untuk menstabilkan rupiah. Trader yang mengetahui masalah ini mengatakan kepada Bloomberg bahwa bank sentral Asia lainnya, seperti bank milik negara di Taiwan dan RBI India, juga menjual dolar AS untuk mendukung mata uang mereka.

Intervensi BI dilakukan di tengah pelemahan rupiah sekitar 0,8% ke level 95.0550 per dolar AS, seperti dilaporkan Business Standard. Pelemahan ini terjadi setelah MSCI memutuskan untuk menghapus status 'emerging market' dari pasar saham Indonesia, yang memicu aksi jual besar-besaran di bursa efek Tanah Air.

Dampak ke Trading: Harga, Spread, dan Biaya Overnight

Bagi trader rupiah, intervensi BI adalah sinyal bahwa bank sentral serius menjaga stabilitas. Namun, efeknya bisa terbatas jika tekanan eksternal terus berlanjut.

• Arah USD/IDR: Jika The Fed benar-benar menaikkan suku bunga lagi, dolar AS akan semakin perkasa. Intervensi BI bisa memperlambat pelemahan rupiah, tapi tidak membalikkan tren.
• Spread dan Likuiditas: Intervensi BI biasanya membuat spread USD/IDR melebar di jam-jam tertentu, terutama saat bank sentral aktif di pasar. Likuiditas bisa mengetat, dan eksekusi order besar mungkin membutuhkan waktu lebih lama.
• Biaya Overnight (Swap): Jika suku bunga The Fed naik sementara BI mempertahankan suku bunga acuan, selisih suku bunga (interest rate differential) melebar. Ini berarti biaya swap untuk posisi beli USD/IDR (long dollar) akan naik. Sebaliknya, posisi jual USD/IDR (short dollar) akan mendapat tambahan rollover positif.

Sentimen Pasar: Antara Harapan dan Kenyataan

Di tengah kekacauan ini, ada sedikit angin segar. JPMorgan memperkirakan PPI September akan rilis di +0,5% m/m headline dan +0,3% core, didukung data kartu kredit Chase. Namun, angka ini masih di atas target The Fed.

Sementara itu, Ketua Dewan Penasihat Ekonomi Gedung Putih menyebut laporan inflasi sebagai 'bukan bulan yang baik' dan menegaskan data BLS dapat diandalkan. Ini menunjukkan bahwa pemerintahan Trump juga mengakui tekanan inflasi.

Yang Perlu Anda Lakukan Sekarang

Pantau rilis data ekonomi AS berikutnya: PPI September (jadwal rilis hari ini) dan retail sales (perkiraan +0,4%). Jika PPI kembali panas, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed akan semakin kuat, dan rupiah bisa tertekan lebih dalam.

Perhatikan juga pergerakan imbal hasil (yield) obligasi AS. Yield yang naik akan memperkuat dolar AS dan melemahkan rupiah.

Untuk posisi trading Anda, waspadai potensi pelebaran spread dan kenaikan biaya swap pada pasangan USD/IDR. Jika Anda memiliki posisi terbuka, pastikan Anda memahami risiko ini sebelum keputusan The Fed pada akhir bulan ini.